【华创证券】【202603】万泽股份：“微生态活菌产品+高温合金”双主业发展。1、2019年起，公司转向双主业发展，其中，微生态活菌产品业务稳定高毛利，高温合金业务步入快速增长期。2025年上半年医药行业收入占比 72.1%，制造业收入占比从 2019年的 2.7%提升至 26.7%。2、微生态活菌产品业务：核心产品壁垒坚实，金双歧、定君生在细分领域内具有较高的市场知名度和市场占有率。高温合金业务：航发与燃机双轮驱动，呈现高景气趋势，相关收入从 2019年的 720万元增长至 2024年的 2.36亿元，期间复合增长率达 101%。-39页

华创证券 制造业 2026年 PDF 4.48 MB

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